Проекты выпуска американских депозитарных расписок могут быть гарантированными и негарантированными («sponsored and unsponsored»). Первые проводятся по инициативе и при активном участии иностранного эмитента, в то время как другие этого не требуют.
Типы проектов выпуска Американских депозитарных расписок различают:
— за возможностью торговли на биржевом и внебиржевом рынках США;
— правами и обязанностями эмитента, депозитария и инвестора, которые купили депозитарные расписки;
— требованиями к регистрации депозитарных расписок.
Относительно всех типов проектов депозитарных расписок эмитент должен пройти стандартные процедуры, которые обеспечивают достоверность данных о нем.
К таким процедурам относятся:
— предоставление эмитентом всесторонней информации о себе (включая факторы возможного риска, описание и анализ структуры управления, которое в частности предусматривает отчет о хозяйственной деятельности, финансовую отчетность по стандартам GAAP и т. др.);
— проведение встреч с руководством компании и независимыми аудиторами;
— проверка документации компании (включая лицензии, патенты и тому подобное);
— получение гарантии независимого аудитора о том, что информация, вмещенная в проспекте эмиссии, подготовлена верно и нет оснований считать ее недействительной.
Иностранные эмитенты должны быть готовы к тому, что их заграничные партнеры по проекту американских депозитарных расписок будут проводить исследование их устава и других документов, не исключая финансовых отчетов и решений за судебными исками. Обычно подготовка и изучение таких документов длятся несколько месяцев. Банк-депозитарий, финансовые консультанты и андеррайтеры проводят это исследование для того, чтобы избежать ответственности согласно американскому законодательству о ценных бумагах.
Как показывает практика, четкое выполнение этих требований повышает авторитет иностранных эмитентов на заграничных финансовых рынках и значительно снижает риск возникновения ответственности инвесторов в случае любых нарушений в соответствии с американским законодательством.
