Международная задолженность является острой проблемой мировой экономики. Экономическое положение страны в результате глобализации финансовых рынков все больше зависит от внешних источников, необходимых для покрытия дефицита государственного бюджета, внутреннего инвестирования, социально-экономических реформ, использование долговых обязательств. Мобильность и масштабы потоков капитала, зависят от уровня развития стран. Финансовые ресурсы, получаемые страной на коммерческих условиях в виде финансовой помощи, приводят к возникновению внешнего долга, поскольку требуют соответствующей оплаты.
Внешний долг — это сумма финансовых обязательств страны перед иностранными кредиторами по непогашенным внешним ссудам и невыплаченным по ним процентам.
Долгосрочные долговые обязательства страны включают:
- государственный (официальный) внешний долг, под которым понимается сумма обязательств центральных и местных государственных органов перед внешними кредиторами по невыплаченным ссудам и процентам по них. Внешними кредиторами могут выступать правительства иностранных государств, центральные банки, правительственные структуры, международные и региональные валютно-финансовые организации;
- долг, гарантированный государством, то есть долг частных фирм, банков, компаний, гарантом оплаты которого является государство;
- частный негарантированный долг, то есть долг частных заемщиков, оплата которого не гарантируется государством. Он возникает в случае получения заемщиком банковских и других кредитов, путем привлечения долговых ценных бумаг на международном фондовом рынке.
Платежи из обслуживания внешнего долга обычно происходят в иностранной валюте.
Для анализа внешнего долга, способности страны, обслуживать внешний долг Мировой банк использует ряд относительных показателей:
- отношение общей суммы внешнего долга к экспорту товаров и услуг;
- отношение общей суммы внешнего долга к ВНД;
- отношение платежей с обслуживания долга до экспорта товаров и услуг;
- отношение платежей процентов к ВНД;
- отношение международных (официальных) резервов к общей сумме внешнего долга;
- отношение международных (официальных) резервов к импорту товаров и услуг;
- доля краткосрочного долга в общей сумме внешнего долга;
- доля долга международным организация в общей сумме внешнего долга;
- доля концессионного долга в общей сумме внешнего долга.
Считается, что верхним пределом оптимума внешнего долга должно быть:
а) отношение общей суммы внешнего долга к экспорту товаров и услуг на уровне 200-250%;
б) отношение платежей по обслуживанию долга к экспорту товаров и услуг не больше 20-25%. (При расчете этих показателей учитывается только государственный и гарантированный государством долг).
К абсолютным показателям, которые позволяют обобщить и проанализировать информацию о внешней задолженности, относятся:
- невыплаченный и распределенный долг, то есть сумма невыплаченной задолженности по кредитам, которые реально получены заемщиком по состоянию на конец года. (Это — показатель текущей внешней задолженности страны);
- выдача кредитов, то есть получение новых кредитов заемщиком на протяжении года;
- нераспределенный долг, то есть часть неисчерпанной должником суммы кредитов;
- выплата основной суммы долга, то есть уплата должником части основной суммы долга на протяжении года;
- платежи процентов, то есть выплаты должником процентов по остатку задолженности на протяжении года;
- платежи по обслуживанию долга, то есть сумма платежей основной суммы долга и процентов по остатку задолженности, осуществленные должником на протяжении года;
- чистые потоки, то есть получение новых кредитов за минусом выплаты должником основной суммы долга;
- чистые трансферты, то есть получение новых кредитов заемщиком за минусом его платежей по обслуживанию долга.
