Международные потоки капитала набирают формы международного кредита. Международный кредит определяется как движение ссудного капитала в форме финансовых требований между кредиторами и заемщиками разных стран, связанный с предоставлением валютных и товарных ресурсов (активов) на условиях возвращения, срочности и уплаты процентов. Принимая участие в круговороте капитала на всех его стадиях, международный кредит опосредствует его переход из одной формы в другую: из денежной в производственную, потом в товарную и опять в денежную.
Международный кредит рассматривают как особенный вид международной торговли. Эта торговля не является обменом товара на товар, а обменом сегодняшнего товара на товар в будущем. Такой обмен называют межвременной торговлей.
В экономике всегда существует проблема выбора между текущим и будущим потреблением. Как правило, изготовленная продукция немедленно полностью не потребляется, часть ее используется же производственный капитал на расширение производства с тем, чтобы увеличить объем потребления в будущем. Другими словами, речь идет о выборе между производством потребительских товаров в настоящее время и в будущем.
Международный кредит дает возможность торговать во времени. Если страна-кредитор предоставляет ссуду, то она продает нынешнее потребление за потребление в будущем. Страна-заемщик, беря ссуду, получает возможность потратить сегодня больше, чем заработано, в обмен на обязательство выплатить компенсацию в будущем за сегодняшнее потребление. Какие страны берут ссуды, а какие их предоставляют, определяется производственными возможностями. Страны, которые имеют хорошие текущие инвестиционные возможности, берут ссуды у других стран, которые таких относительных инвестиционных возможностей не имеют, но получают большие текущие доходы.
Страны, которые имеют относительно большие финансовые ресурсы в сравнении с возможностью их прибыльного приложения внутри страны, могут увеличить свой национальный доход за счет предоставления кредита странам, в которых большая норма дохода на капитал (процент, дивиденд). Страна-импортер капитала получает возможность увеличить свой национальный доход за счет зарубежных инвестиций, полученных на более выгодных, в сравнении с внутренними, условиях кредитования. В целом с помощью международного кредита происходит максимизация мирового продукта за счет общего прироста мирового производства.
Значение международного кредита именно и заключается в том, что благодаря кредиту происходит перераспределение капиталов между странами в соответствии с потребностями и возможностями более прибыльного его приложения. Каждая страна является импортером и экспортером капитала. В качестве кредиторов и заемщиков выступают банки, фирмы, государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.
Эффективность кредита достигается при условии:
- свободного перемещения капитала;
- стабильности и предсказуемости развития мировой экономики;
- выполнение заемщиками своих обязательств, полной оплаты своих долгов.
Развитие международного кредита на современном этапе в значительной степени определяется деятельностью транснациональных корпораций, ростом их роли в развитии международных экономических отношений.
Это проявляется:
- в интенсивном развитии еврокредита, то есть кредитных обязательств банка в иностранной валюте, которая выступает уже как наднациональная валюта. Приставка «евро» указывает не только на иностранный характер валюты по отношению к месту осуществления кредитных операций, но и на выход международного кредита из сферы национального валютного и налогового контроля;
- в появлении синдицированных еврокредитов, источником которых являются ресурсы евровалютного рынка;
- в секьюритизации, то есть замещении традиционных банковских кредитов эмиссией ценных бумаг (облигаций, акций, векселей);
- в возникновении новых форм кредитования — факторинга, форфейтинга, лизинга.
Особенностью современного международного кредита является мировой кризис задолженности, суть которого заключается в отказе от платежей по долгу суверенным должникам по ряду причин. Основная часть задолженности приходится на страны, которые развиваются.
