Что такое фьючерс?

Фьючерсы — это те же форварды, но которые торгуются в стандартизированном виде на биржах. Фьючерсный контракт — это стандартный документ, который удостоверяет обязательство приобрести (продать) базовый актив в определенное время и на определенных условиях в будущем, с фиксацией цен на момент заключения обязательств сторонами контракта.

Предметом фьючерсной операции являются базовые активы, но фьючерсный контракт может продаваться независимо от того, существуют ли действительно указанные в нем активы в момент заключения соглашения. Достаточно, чтобы в нем были указаны процентная ставка, валютный курс, индекс цен, и т.п.

Смысл фьючерсного контракта в том, что он является срочным соглашением (в пределах трех месяцев): существует разрыв во времени между заключением соглашения и ее выполнением. Заключая фьючерсный контракт, заемщики стремятся застраховать себя от роста процента и сделать цену получаемых ссуд стабильной, а кредиторы — от непредвиденного снижения процента из ссуд, какие они предоставляют. Следовательно заемщики заключают фьючерсные контракты на продажу, а кредиторы — на покупку фьючерса. При этом каждый надеется получить прибыль на разнице цен в процессе их колебаний.

Привлекательность фьючерсного контракта в том, что когда по обычному соглашению купли-продажи доход одной из сторон предопределен убытком другой, по фьючерскому соглашению результаты реализации фьючерсного контракта могут быть разными.

Повышение текущей цены по отношению к контрактной приведет:

— при полной ликвидности объекта соглашения к явно провороненному доходу продавца и явному получению дохода покупателя;

— при сниженной ликвидности объекта соглашения к вероятной потере дохода продавца и вероятного реального дохода покупателя.

Снижение текущей цены по отношению к контрактной приведет:

— при полной ликвидности — к явному избеганию убытков продавца и явному реальному убытку покупателя;

— при снижении ликвидности — к вероятности отвлечения убытков продавца и вероятности реального убытка покупателя.

У покупателя доминирует желание выиграть на колебаниях цен, у продавца — застраховаться от последствий этих колебаний.

Поделиться этой статьей

Отправить комментарий