Динамика использования Грецией кредитов ЕЦБ

Если вспомнить ранние стадии финансового кризиса, в выступлениях президентов и финансовых директоров различных банков можно было проследить явную тенденцию –  все они стремились озвучить на телевидении один и тот же слоган:

«Мы хорошо капитализированы».

Конечно же, все это оказалось неправдой, и сейчас понятно, что уровень капитализации большинства банков в США был ужасно низок. Сегодня министр финансов Греции дает очень похожие комментарии:

«Реструктуризации не будет. Реструктуризация греческого долга грозит гораздо более серьезными последствиями для еврозоны. Люди не понимают, какую цену придется заплатить за реструктуризацию и Греции, и еврозоне: что это будет значить для ее граждан, ее возможности доступа на рынок. Если реструктуризация в Греции произойдет, то кто будет вкладывать деньги в другие периферийные экономики? Это приведет к фундаментальному расколу единства еврозоны».

Иными словами, «мы хорошо капитализированы». Все это, конечно, звучит убедительно, но действия говорят громче слов. Правда в том, что меры жесткой экономии в Греции не работают. В греческом плане мер жесткой экономии была допущена серьезнейшая ошибка, которую никто не смог понять: невозможно одновременно спасти и частный, и государственный сектор. Можно сказать, что власти надеются обеспечить больший приток крови к сердцу, отрезав обе руки. Но этот способ не работает.  Отрезав обе руки, можно только еще больше усугубить проблему. Медленно, но верно Вы истечете кровью.

Сравнительная диаграмма использования кредитов ЕЦБ Грецией и другими государствами евросоюза

Непрекращающиеся проблемы страны с финансированием очевидны. В соответствии с кредитной схемой плана спасения, Греция продолжает увеличивать уровень зависимости от ЕЦБ. В настоящий момент финансирование ЕЦБ составляет 20%  банковских активов Греции. Следующие две таблицы Goldman Sachs показывают, насколько выросла зависимость Греции (и всей периферии) от доброго отношения незнакомцев.

Конечно, все это вопросы политические, поскольку греческие политики надеются на какое-то экономическое чудо (которого не случится), а ЕЦБ пытается разработать план, который мог бы реально разрешить проблемы, вызванные структурной ошибкой в Евро-системе. Рынки (как видно из показателей доходности и кредитных дефолтных свопов) явно не испытывают оптимизма по поводу «хорошей капитализации» Греции. Без масштабных реформ или экономического чуда перспективы Греции выглядят все более ужасающе. Заявления представителей периферийных наций звучат слишком похоже на многие американские банки, которые находились на грани катастрофы в 2007 и 2008 годах.

Недостаточно прав для комментирования.

РЕКОМЕНДУЕМ:


Присоединяйтесь к нам на Фейсбук

Последние комментарии

Использование материалов сайта разрешается только при условии наличия прямой, активной, открытой для индексации поисковыми системами гиперссылки на www.theomniguild.com .

Предупреждение о рисках:
Операции на международных финансовых рынках содержат в себе высокий уровень риска, они опасны вероятностью неконтролируемых убытков. Это занятие не для всех.
Мы предупреждаем, что любой вид инвестирования может быть убыточным, и не несем никакой ответственности за результаты использования информации, содержащейся в материалах данного сайта. Прошлый опыт не определяет финансовые результаты в будущем. Любой финансовый успех других не гарантирует таких же результатов для Вас. Высокое вознаграждение - это плата за риск.